國際客車展獲悉，對宇通客車(600066)10月產銷數據進行點評，公司10月銷量同比高增，新能源客車需求加速。分車型來看，10月公司大客/中客/輕客銷量分別完成1321輛、1461輛、439輛，同比分別+10.8%、+84.9%、+64.4%，環比分別-29.4%、-1.3%、+0.5%，中大型客車銷量占比仍維持較高水平，中型客車同比銷量保持高增速。1-10月公司累計實現客車銷量34567輛，同比+21.2%，其中大客/中客/輕客1-10月累計銷量分別完成19138輛、11322輛、4107輛，同比分別+27.5%、+16.1%、+9.0%。

中原證券分析稱，隨著十四五交通規劃落地、公共領域車輛全面電動化試點建設推進以及“以舊換新”政策提振，同時旅游業持續復蘇以及海外市場恢復，預計客車行業需求將持續向上，公司行業龍頭有望充分受益行業上行周期。預計公司2024-2026年營業收入分別344.24億元、398.64億元、465.21億元，對應EPS分別1.47元、1.87元、2.25元，按照11月14日23.03元/股收盤價計算，對應市盈率估值分別為15.71倍、12.32倍、10.23倍，維持公司“買入”投資評級。

中原證券認為，政策加碼使新能源客車需求得到提振，相關補貼力度超預期且申請截止前四季度節奏或加快，行業銷量已現增幅擴大，公司作為行業領頭企業，1-10月銷售及市場份額領先，將持續受益。客車出口態勢良好，行業出口量及增速可觀，公司出口表現強勢，新能源客車出口也具優勢，且以特定平臺技術拓展海外市場成果顯著，如在拉美地區有大訂單交付且保有量可觀，后續可關注其在國內外市場份額的進一步鞏固與拓展。

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